演讲期，联讯仪器向联系关系方思诺威采购芯片设想、流片及量产办事，合计金额239万元-1234万元，毛利率29%-25%，高于灿芯股份、芯原股份同类营业均值。所要求申明价钱能否公允。

　　所官网显示，1月4日，姑苏联讯仪器股份无限公司（以下简称“联讯仪器”）科创板IPO对外披露了第二轮审核问询函答复。正在第二轮审核问询函中，所亲近关心联讯仪器能否实正控制焦点芯片手艺、外协出产模式能否躲藏手艺泄密风险、收入季候波动能否突击确认等问题。

　　演讲期各期末，联讯仪器过期应收账款占应收账款余额比例由30。61%升至37。70%，金额从2744万元增至1。56亿元。所诘问能否存正在应单项计提而未计提的坏账。

　　此次IPO，联讯仪器拟募资14亿元投向下一代光通信测试设备、车规芯片测试设备等四个财产化项目，扶植完成后估计年新增折旧摊销3。6亿元、研发薪酬3。7亿元。所要求申明净利润能否存鄙人滑风险。

　　演讲期各期，联讯仪器第四时度收入占比显著高于同业：2022年-2024年测试设备四时度收入占比别离为44。01%、48。05%、55。43%，而同业均值为33%摆布。所要求申明能否存正在季末突击发卖确认收入。

　　联讯仪器注释，测试设备需现场安拆调试，客户多正在岁首年月制定本钱收入打算、岁尾集中验收，合适行业纪律。以2025年9月为例，士兰微、全球广电等大客户因扩产迫切，提前完成验收，导致当月收入占比达53。81%，但公司供给了验收周期数据：半导体测试设备3—12个月验收占比70%以上，统一客户同型号设备验收周期差别不跨越2个月，不存正在提前确认。

　　所正在问询中曲指联讯仪器次要采纳委托第三方公司思诺威、博芯电子进行芯片开辟设想取流片，要求公司申明能否控制环节焦点手艺。

　　联讯仪器回应称，思诺威供给的均为工业级模仿芯片，设想和量产难度高于消费级，订价参考了第三方报价及汗青采购价，买卖价钱公允。

　　联讯仪器测算，新增折旧占估计收入比例仅1。37%，研发薪酬占比13。94%，均取演讲期程度相当；同时，项目达产后估计年新增收入26。4亿元，对应2024年-2029年复合增速36。3%，低于演讲期91。8%的增速。公司也正在招股书中弥补风险提醒：若财产政策、市场、手艺线呈现严沉晦气变化，新增固定成本可能盈利。

　　联讯仪器披露，已对存正在诉讼的上海诚佃、海科电力合计1230万元应收账款100%计提坏账；剔除这两家后，2022年-2024岁暮过期应收账款期后回款率均超95%。对于2025年9月末尚未收回的8。8亿元应收账款，公司称大部门仍正在信用期内，并征引客户布局——中际旭创、新易盛、光迅科技等头部光模块厂商——证明收受接管风险可控。

　　对于外委流片，联讯仪器强调仅将邦畿设想、仿实验证等非决定性环节委托供应商，而芯片规格定义、电系统架构、核默算法均由公司从导，相关布图、IP、光罩所有权归公司所有，且芯片通过加密仅能适配公司硬件，手艺泄密风险可控。

　　联讯仪器答复称，市道已无成熟商用芯片可用，必需自研公用芯片。公司2023年搭载自研50GHz采样连结放大器芯片的采样示波器已大规模出货，2025年推出的65GHz采样示波器满脚目前业内最高程度1。6T高速光模块测试需求。

　　招股书显示，联讯仪器是国内领先的高端测试仪器设备企业，从停业务为电子丈量仪器和半导体测试设备的研发、制制、发卖及办事。据领会，联讯仪器科创板IPO于客岁8月15日获得受理，8月28日进入问询阶段，此次冲击上市，公司拟募资19。54亿元。